深海海底採礦：挖掘金屬公司的真相

馬德琳華納2022 年 8 月 01 日

2021年，深綠科技與可持續發展機會收購公司（SOAC）合併成立The Metals Company（TMC），在美國證券交易委員會（SEC）備案進入美國股市。

作為一家旨在從深海海底採礦 (DSM) 中獲利的公司，TMC 圍繞此類採礦的好處和輕鬆成功提出了有問題的說法。這深海採礦運動 (DSMC) 是海洋基金會 (TOF) 的財政託管項目，我們的總裁 Mark J. Spalding 提出了這個問題。他建議通過最初的文件進行挑選，以確定金屬公司是否向潛在投資者作出重大虛假陳述。

DSMC 和海洋基金會——以及我們的律師——強調了與 TMC 在其網站和備案文件中推動的過於樂觀的敘述相比，對 DSM 的已知擔憂之間存在不少不一致之處。這一一級挑戰迫使 TMC 更新其 S-1 表格註冊聲明。在這份文件中，法律要求公司向投資者誠實地總結風險。此文檔可供公眾使用在 SEC 網站上進行審查。

在 1 年 30 月 2022 日最新的 S-XNUMX 更新之後，我們與 DSMC 和 TOF 都是其成員的深海保護聯盟 (DSCC) 的其他成員合作，查看修改後的文件如何反映在 TMC 的網站上。然而，TMC 沒有更新其網站敘述，並保留了 DSM 最初的樂觀看法。事實上， TMC網站向公眾展示了陸基採礦、對關鍵金屬日益增長的需求以及氣候危機的解決方案。這種解決方案採用多金屬結核的形式，或者他們稱之為“岩石中的電池”。

這些聲明揭示了金屬公司高度實驗性的前瞻性工作的性質，這些工作可能會以投機利潤為代價威脅生物多樣性。
馬德琳·華納 | 實習生，海洋基金會

修訂後的 SEC 文件講述了一個不同的故事。 TMC 無法確認“結核採集對全球生物多樣性的影響是否會低於陸基採礦的影響”，並且意識到技術進步可能“引入不再需要金屬的新技術或產品”我們打算收集和處理。” 這些聲明揭示了金屬公司高度實驗性的前瞻性工作的性質，這可能會以投機利潤為代價來威脅生物多樣性。

關於技術

TMC 的網站將 DSM 描述為一項對環境幾乎沒有危害的簡單技術企業，描述說，“計劃將多金屬結核提升到地表，將它們帶到岸上，並在幾乎零固體廢物、無尾礦或森林砍伐的情況下進行處理，並且小心注意不要損害深海生態系統的完整性。” 這些計劃沒有考慮到商業 DSM 以前從未發生過，而且全球對深海及其生態系統的理解仍然存在重大科學差距。 TMC 承認在提交給美國證券交易委員會的文件中理解這一點，因為它表明，“從未對海底多金屬結核礦床進行過商業採集，我們的海上採集技術和開發計劃和流程可能不足以實現我們的目標。” 網站上概述的目標並不表示 TMC 在美國證券交易委員會備案中所表現出的相同理解水平。

美國證券交易委員會的文件進一步表明，TMC 對其努力的技術可行性感到擔憂。在多個地方，該網站表明該公司正計劃進行試驗和測試，“預計將開始陸上加工試點煉油計劃”，但美國證券交易委員會的文件指出，“我們將需要一些海上設備來完成我們的目標尚未製造和/或測試。”

關於生產和利潤

The Metals Company 對礦產生產水平的信心在網站上很明顯，對電動汽車的評論鼓舞人心，“對電池級鎳的需求急劇增加。” TMC 還聲稱它正在“開發世界上估計最大的電池金屬來源”，並且“從結核中生產金屬有可能使我們生產近 100% 的結核質量。” 這些信息向公眾展示了全球對 TMC 挖礦的需求，並試圖建立對該公司將取得成功的信任。

然而，提交給美國證券交易委員會的文件帶來的問題多於信心。 TMC 在表示“不能保證我們能夠商業開發我們的資源區域或在未來實現盈利時”引用了有限的運營歷史。該公司提到其“實際資本成本、融資策略、運營成本、生產和經濟回報可能與我們預期的有很大差異”，並報告“我們可能回收的多金屬結核將需要專門處理和加工，並且沒有可以肯定的是，這樣的過程將導致金屬的回收，這與我們的預期是一致的。” TMC 的許多不確定領域包括 DSM 合資企業的盈利能力、可回收材料的數量以及與該合資企業相關的成本。

TMC 向美國證券交易委員會提交的文件直接指出，該公司無法確認它是否“能夠對這些物業進行商業開發，或者它是否會在未來產生利潤。”

關於風險

SEC 備案旨在鼓勵公司與其投資者之間的誠實溝通和信任。因此，風險評估至關重要。 Metals Company 向 SEC 提交的文件中充斥著關於 DSM 行業可能給 TMC 帶來的潛在風險的語言。 TMC 在文件中解釋說，該公司“面臨各種風險，其中一些可能不在我們未來或現有保險單的承保範圍內”，並且在盈利能力、可用資源、充足行業的發展計劃、市場波動和商業可行性。這些風險可能會影響業務，以至於公司“可能永遠無法開發出足夠品位或數量的礦物來證明商業運營是合理的。” 面對 DSM 對生物多樣性喪失、無法彌補的損害和缺乏監管的擔憂，TMC 發布了一個網站，上面滿是聲明，其自己的 SEC 文件表明它不相信這些聲明。